金吾财讯 | 小鹏汽车(XPEV)盘前股价上扬t+0股票交易平台，暂涨1.08%，报20.59美元。

交银国际研报指，小鹏汽车2Q25汽车毛利率14.3%，环比大幅改善3.9个百分点，超市场和该机构的预期。2季度公司净亏损4.8亿元/non-GAAP 净亏损 3.8 亿元（人民币，下同），亏损按季进一步收窄。该机构维持盈利预测，预计随着新车/改款车上市，特别是一车双能车型在4季度和明年上市，销量有望持续增长。受益于智驾普及和新车上量t+0股票交易平台，季度盈利有望转正，同时考虑小鹏在人工智能/低空经济/RoboTaxi/人形机器人的布局，有望对股价产生正面影响，估值中枢上移。该机构维持买入评级和目标价134.69港元。

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